國內第一家專注發展機器人理財的阿爾發投顧，昨（9）日宣布和永豐金證券合作為期一年半的金融監理沙盒實驗成功落地，順利催生國內金融機構間的資料共享及碎股下單交易功能。這不只是台灣跨出機器人理財的第一步，也是國內金融科技(Fintech)創新的具體案列，值得進一步分析探討。
機器人理財近年蔚為風行，尤其在疫情爆發後，各家金融業者紛紛推出機器人理財服務，搶攻零接觸、自動化的投資顧問與管理服務。不過，相較亞洲各國如日本、新加坡、韓國、香港都有具體進展，例如各國的參與人數都在數十萬人、管理帳戶也都有數十億美元，但台灣目前規模還很小，在亞洲是發展相對落後的國家。
2020年，由陳志彥及楊琇惠夫婦創立的阿爾發投顧，與永豐金證券共同申請的金融監理沙盒第九案，沙盒實驗主要提供的服務內容是定期定額投資組合金額單，總計有超過1,250名參與者，總實驗規模超過1億元新台幣，在實施一年半後終於成功落地，並完成「複委託金額單」與「金融機構間資料共享」兩大創新。
在這項實驗期間，阿爾發透過與國際同步的碎股下單創新功能，讓投資人最低只要100美元，就可以複委託投資6檔美國交易所的ETF投資組合，過去這種服務都需要數十萬台幣才能做到，如今實驗很成功，可望讓小額投資變得更加順暢靈活。
過去，有關金融機構間的資料交換，以及複委託交易中的碎股交易，都是國內法規尚未開放的部分。但沒有開放不代表市場沒有需求，以資料交換為例，很多人在多家銀行或券商開了不同戶頭，但每個戶頭的資料都要個別去查閱，相當麻煩且困擾，若有互通共享的機制讓用戶一目瞭然，這顯然是消費者需要的服務。
此外，碎股交易在歐美、日本及新加坡都已實施多年，例如要定時定額每個月買三千元股票，但通常股票價格有高有低，很難剛好買到整股的股票，但碎股交易讓投資人可以買到0.1股或更小的碎股，如此定時定額的扣款交易就可以更順暢。目前阿爾發提供每個月扣100美元買六檔美股ETF，這對小額投資人做定時定額扣款服務交易是很有利的。
圖說：阿爾發投顧由董事長陳志彥（前右六）及楊琇惠（後右五）夫婦創辦。
更進一步看，像碎股交易這種服務，過去也有證券業者提出要求，敦促政府修法通過，但主管機關希望同業公會先做意見整合並做成決議，政府再來檢討與開放，但公會在整合意見上花了很多時間，有的公司想做、有的公司不想做，搞了五年都沒有共識，也因此一直拖延至今沒有實施。
因此，這次阿爾發沙盒實驗落地成功，完成兩個功能付諸實現，看似只是很小的事，卻是一個值得業界深思的議題。傳統上靠同業公會的流程推動不了的事，如今由一家小小新創公司以沙盒實驗成功落地，促進國內普惠金融發展往前邁了一步，這對一向保守謹慎的金融證券行業，可以說是產生很大的刺激效果。
所謂落地成功的意思，就是阿爾發在完成這一年半實驗後，主管機關看到具體實驗成果，而且又沒有出現什麼負面效應，因此便同步將過去「複委託金額單中的碎股交易」與「金融機構間資料共享」兩條限制拿掉，因此在十月二十五日沙盒完成後，其他所有金融、證券投資機構都可以同步比照申請辦理，目前據了解已有14家公司已進行資料共享，另外還有九十多家表達有興趣申請。
因此，從這個角度來看，阿爾發這家新創公司，以一家小公司的實驗，苦撐燒錢了一年半，終於突破台灣多年來克服不了的法規障礙，而且爭取到的成果也是所有同業都能共享，也突顯在新的金融科技領域，同業應該思考的不是只有競爭，合作也很重要。這個沙盒實驗的成果，值得在台灣金融證券業的創新突破史中記上一筆。
不過，台灣還有很多落伍或不合時宜的金融法規需要拿掉，但像阿爾發投顧董事長陳志彥這樣的傻瓜不可能太多，若要冀望不斷由新創公司來突破，根本就是很荒謬可笑的事。
台灣有那麼多大型金融及證券機構，每年賺那麼多錢，但對金融創新似乎沒做什麼具體貢獻，靠著小新創突破障礙，大企業則跟著享受成果，這真的是一個很扭曲奇特的產業現象。
除了在金融科技有創新的意義外，我認為，此次金融監理沙盒實驗成功落地，對台灣推廣機器人理財也是重要一步。
在資本市場劇烈動盪的今天，藉由功能更強大健全的機器人理財，可以提倡更方便的定時定額投資服務，尤其是讓沒有太多錢的投資小白，可以早一點建立長期、持續及穩健的投資習慣，這也是金融科技可以促成普惠金融的終極目標。
對比目前亞洲國家機器人理財的進展，才剛起步的阿爾發機器人理財，會員帳戶約1萬人，管理金額在0.2億美元，至於新加坡則有三家活躍的機器人理財公司，管理資金都介於10至20億美元之間，會員也都有十萬人以上。
另外像日本最大機器人理財公司 WealthNavi，目前會員有39萬人，管理資產有50億美元，若統計日本整體規模已達500億美金，台灣則只有50億台幣，兩者差距真的很大。（見附圖，阿爾發投顧提供）
其實，日本機器人理財業者有其特別的成功模式，日本大多數銀行業者並不是選擇自己開發機器人理財服務，而是選擇跟專門從事機器人理財服務的金融業者直接合作，這樣做可以產生兩大好處，一是銀行可以更快速推出創新服務，另外本身也可以省下龐大的研究開發成本。
例如，WealthNavi合作的銀行有13家，證券商有1家，企業有5家，至於另一家機器人理財公司Theo，合作銀行有20家，證券商有1家，企業有2家，透過這種外部結盟，讓日本的機器人理財市場得以快速擴展。
因此，在金融科技時代的浪潮下，金融業或許應該思考，以更開放的思維，不要什麼服務都想要自己開發，如此才能夠更快速因應市場變化，滿足客戶需求，吸引到不同世代的客戶族群。或許這也是台灣發展金融科技時，可以思考以Fintech達成科技共享的另一個重要方向。