半導體產業進入修正周期，大部分企業IC庫存過高，需要時間消化，但近來卻傳出多家國際級IC大廠，從英特爾、高通、博通、德儀到Marvell等，仍舊準備要從八月起漲價。半導體產業到底發生什麼事，很值得進一步分析。
先整理一下近期大廠漲價的消息。英特爾已告知客戶八月將漲價，包含電腦及伺服器CPU（中央處理器）、Wi-Fi晶片和其他通訊設備晶片，漲價區間依不同產品將在個位數到10%，少部分最高漲幅是20%。
另外，手機晶片龍頭高通也通知客戶，最新下單的晶片調漲4%，至於明年1月交貨訂單最高要漲10%。類比IC龍頭德儀預估第三季上漲10%、網通晶片廠Marvell也預計從八月一日起上漲7至8%，至於網通龍頭博通也在明年一月起上涨6%至8%。
整理這些廠商的漲價原因，大部分都是因為通膨問題嚴重，漲價是為了反映供應鏈的價格飛漲，其中包括不斷上升的材料、設備及晶圓製造成本等因素。
以大部分供應商預告的漲價幅度，多在個位數或10%左右，因此合理推估，確實有可能是在反應通膨因素。
不過，若再仔細分析原因，還有兩個重要角度可以做判斷。一個是產業的競爭現況，尤其是有沒有形成寡佔局面，另一個則是市場需求，特別是商用與消費市場目前有明顯差異。
第一個角度是從供需情況來看。當市場供應商很少，並形成寡佔局面時，廠商要漲價一定相對容易很多。目前在全球半導體產業中，最好的例子就是台積電。
最近，晶圓代工成熟製程價格已多次傳出有鬆動現象，包括聯電、力積電或中芯都開始面臨價格下滑的挑戰，但在高階製程處於獨家供應狀態的台積電，仍計畫在明年初漲價，形成明顯的對比。
用相同的道理來看，前述有意漲價的公司如英特爾、高通、博通、德儀到Marvell，幾乎都具產業龍頭地位，而且都處於寡佔或獨佔局面。對比近來處於跌價狀態的面板驅動IC、PC及電源等IC等，則大多屬於供應商眾多的充分競爭狀態，兩者當然很難放在同一個天平上比較。
（取自intel 臉書粉專）
例如，根據研調機構Mercury Research的統計，去年雖然超微（AMD）在x86 CPU的市占率創下新高來到23.3%，但英特爾仍有76.7%的高市佔率。
另外根據IC Insight資料，德儀多年來穩坐類比晶片龍頭，市占率大約兩成，而且是第二名ADI的一倍，在某些高階類比晶片市占則高達五成以上。博通也是網通IC絕對超前的龍頭大廠，在某些局端網通晶片遙遙領先，甚至市占高達九成，完全沒有競爭對手。
至於大家很熟悉的手機晶片市場，雖然高通市占率從前年起被聯發科超前，但今年努力追趕，已經大有改善。由於其他對手如華為海思已退出市場，三星、紫光旗下的展銳也做得不好，蘋果則是產品開發速度不如預期，可以說，高通與聯發科已是手機晶片僅存的兩家獨大企業。
在這種情況下，龍頭廠商還敢漲價，是因為反正也沒有其他公司能夠競爭，而且因為市占率高，也不擔心別人搶走市占，當然更不用擔心對手會趁機倒貨，把市場搞亂。包括英特爾、博通及德儀等公司，應該都是如此。
至於第二個角度，在景氣往下走時，商用與消費性產品的差別，如今更加突顯。
採購消費產品的人，就是一般消費大眾，受到通膨影響，大家的荷包都縮水，都或多或少會減少支出，更加節制不必要的花費，因此終端消費市場必然萎縮。
但企業不一樣，花錢投資是為了以後賺更多錢，雖然不少企業也可能縮減支出，但領先族群為了提升競爭力，搶佔對手可能退出的市場，因此會更積極布局投資，資本支出不會減少。
以這個角度來看，手機、筆電、電視等，過去兩年因為疫情太過熱絡，如今消費力道下來，已明顯出現供過於求的情況。但伺服器、無線網通及車用晶片，雖然如今供貨緊張程度已經紓解，但也並非全部客戶都可以拿到足量的供貨，主要就是因為仍有不少企業還在努力加碼投資。
網路大廠投資伺服器，是為了服務客戶、賺更多錢，這些都是必要的投資，至於許多企業加強投資無線或網通設備，也是為了提升企業及員工競爭力。當花錢是為了未來賺更多錢，這些投資在不景氣時會更重要，很可能不減反增。
舉最近流行的元宇宙來說，元宇宙的應用不只在娛樂和社交媒體，其實產業界普遍更看好的應用，是用於製造領域的「工業元宇宙」。
（示意圖/取自pixabay）
例如飛機與汽車等的設計、生產和試驗環節，都已大量應用虛擬環境及數位分身等元宇宙技術，經歷多次試驗、校正，找到最合適的營運模式，再到實體產線中去部署，也大幅降低企業的試錯成本。
因此，相較消費性市場，工業用的元宇宙，一樣是為了提升競爭力，是企業競爭的利器，反而比娛樂及社交元宇宙，具有更較大的剛性成長需求。
至於汽車產業，雖然也是賣給一般消費者，但因為汽車產品生命周期較長，供應鏈也比較複雜，過去兩年車用IC處於嚴重缺貨狀態，即使到現在晶圓產能已經有空缺出現，但車用IC的供貨仍然還沒回到正常軌道，日本汽車大廠豐田甚至八月還要關閉部分生產線，可以看得出來，汽車IC也與消費性產品特性相當不同。
因此簡單做個結論，半導體景氣downturn是現在進行式，但也不一定是所有公司就因此完蛋了，最後比的還是產業實力、競爭力位階，以及是否具備不被取代的獨家或寡佔地位。投資人當然也該利用這個景氣下行的時機，把握重新洗牌與換股操作的投資策略。