最近大家都在討論，去年全國稅收超徵4500億元，到底該如何運用這筆錢？行政院長蘇貞昌3日說，4500億元中的700億元屬地方、1000億元用於補貼勞健保電價、1000億元分配於強韌經濟，另外1800億元除了預留不時之需外，剩餘則規劃用發現金的方式，讓全民共享。
4500億元該怎麼用？大家都有不同意見，朝野都主張要「還稅於民」，尤其剛遭逢大選挫敗後的民進黨立委，更疾呼要趕緊發現金給民眾，提高民眾好感度。但已有不少學者專家反對，認為這種直昇機灑錢，沒有太大意義。
國內的勞、健保持續虧損，台電及中油虧損都在1700億元至2000億元間，另外健保每年虧損百億元，勞保已累虧5100餘億元，這些補貼及虧損都是因為全民共享所形成的，如今優先把超徵稅收拿來補齊部分虧損，應該是很正確的作法。
不過，對於剩餘的錢該怎麼用，我想提出一個比較不一樣的觀點。
（示意圖/取自pixabay）
先談為何會稅收超徵。稅收會比預期多，有三大因素，一是因為政府預算編列很謹慎，並撙節支出預算，二是過去三年疫情期間，台灣防疫做得好，讓經濟得以正常運作，三是企業盈餘成長超過預期，尤其以外銷為主的企業最明顯。
其中，疫情改變經濟面貌，讓許多產業需求大增，企業盈餘成長速度驚人。以2021年為例，全體上市櫃企業創造了4.298兆元的獲利數字，這不只是有史以來的歷史新高，更比2020年全年淨賺的2.449兆元，又多出1.85兆元。
2021年企業盈餘創下新高，在配息部分也創下新高，股息也刷新2.5至2.6兆元的歷史記錄。而且，企業獲利大增還持續到2022年，統計2022年前三季，全體上市公司總稅前淨利3.64兆億元，又較2021年前3季成長近15%。
台灣上市櫃企業創造驚人獲利，關鍵原因是企業擁有全球競爭力，還有傑出的經營能力。至於貢獻獲利的產業，是以外銷為主的半導體、航運及電子零組件等產業為主。
在疫情期間企業能夠創造高獲利，政府及相關政策也都有挹注，因為台灣在第一階段防疫做得好，維持經濟持續正常運作，因此台灣2020、2021年經濟成長率也得以維持疫情前水準，不像其他國家出現明顯衰退，這一正一負的來回差距就有10%，以台灣GDP達20餘兆元計算，10%就值新台幣2兆餘元。
但是，台灣經濟表現亮麗，企業創造那麼多盈餘，照理說應該大家都很開心，為何有很多民眾覺得無感？尤其是此次稅收超徵，明明是政策與企業表現都很好，反而被說成是引發民怨，要趕快發錢才能平息大家怒氣？
一般來說，大家認為會有這種現象，主因應該是過去兩、三年台灣經濟表現很強，但呈現的是「外熱內冷」兩樣情，外銷產業創下盈餘高峰，但內需觀光、餐飲等食衣住行育樂產業則受到重擊，疫情讓許多底層民眾收入減少，生活變得更辛苦。內需產業養最多人，難怪對台灣經濟表現無感。
可是，若更進一步來看，我認為還有一個很重要的原因，是因為台灣太多傑出的好公司，股東七、八成以上都是外資，台灣民眾並未明顯享受到這些企業經營大好的果實。
稍微了解台灣企業股東結構的人都知道，只要找出台灣上市櫃優質企業的資料，把台積電、台達電、聯發科、日月光、研華等公司的股東結構攤開來，就很容易可以發現，只要是台灣在全球最具競爭力的公司，外資少則持股三、四成，多則持股七、八成。尤其是最好的電子股，都是持股五成起跳。
若從整體資料來看，也可以很清楚看到這種現象。雖然近三年來外資持續賣超台股，但總持股還是占全體上市股票市值的43.48%。也就是說，台灣上市櫃企業的股東中，平均就有43%以上是外資，這也難怪外資在眾多好公司中，持股都超過五成以上。
因此，創造台灣最多經濟奇蹟的好公司，也是貢戲最多政府稅收的上市櫃企業，股東一半以上都是外資，台灣民眾反而持股不多，這也難怪享受不到台灣經濟成長的果實。
同樣的，去年政府超徵稅收4500億元，不就是這些很會賺錢的公司所貢獻的嗎?從半導體、航運、電子零組件等產業，都創造歷來最佳獲利，照理說，台灣企業這麼賺錢，股民應該也會很開心，但其實這些盈餘分配等經營成果，有七、八成是被外資賺走了。
以台股市值最大的台積電為例，目前外資持股73.38%，創辦人張忠謀就曾感嘆過，台灣民眾投資很少，連員工也賣了不少，但外資卻看到台積電的價值，所以在過去三十多年的快速成長中，外資不斷買進台積電。
（取自台積電官網）
像台積電這種能夠創造高成長及高獲利的企業，台灣股民持股都不多，正是形成台灣民眾無感的主因。
可是，民眾對好企業沒有辨識度，政府國發基金的持股也是一直賣，台積電創立初期，行政院開發基金（現在的國發基金）持股48.3%（另外飛利浦持股27.5%），但國發基金一路賣出，目前僅剩6.38%持股，幾年前才突然發現原來台積電這麼有價值，是地緣策略家的必爭之地，是世界各國都羡慕嫉妒的對象，才決定停止出脫。
世界各國都有主權基金，也為各國創造相當大的投資收益，台積電就是過去幾年挹注各國主權基金獲利最大的貢獻者，這些主權基金在全世界尋找最好的投資標的，其中台積電很早就已被鎖定，國發基金賣出的持股，很多就是落入外資手中，就算過去三年外資大量賣超台積電，但都是因為先前已持股很久，有很高的獲利才賣出的。
台灣的國發基金目前擁有台積電6.38%股權，這些都是最早期的投資，持股成本很低，是貢獻政府基金最多的獲利來源，這個成績當然很好，但是否還可以進一步檢討，為何在台積電大成長的過程，國發基金不只不應該賣出股票，還應該繼續加碼？或是如果國發基金角色不適合，台灣有沒有設立相對應的類主權基金，或是其他政府相關的基金，可以像世界各國主權基金一樣，進來加碼台積電？
這其實就是國發基金的盲點，因為國發基金身負國家產業發展重任，必需兼顧各個產業的發展，因此無法以專業的操盤來創造基金最大獲利，台灣應該思考在國發基金之外，設立另外的類主權基金，扮演重要的穩定股權角色。
講到這裡，大家可能就知道我想講什麼了，4500億元的錢該如何處置，如今看起來朝野已有定論，也準備拿出一部分來灑錢了。但我思考的是，台灣應該有一個類主權基金，這個類主權基金要做一件重要的事，不一定要到全世界找投資標的，而是要撥出一大筆錢，買台灣最好的公司，尤其是這三年來外資持續賣出的股票，讓這些龐大的籌碼有歸宿。
根據證交所統計，外資已連續三年賣超台股，從2020到2022年，分別賣超5395億元、4539億元、1.23兆元，其中，外資賣超最多的就是台積電，總計2022年賣出近100萬張，約略計算一下，光賣台積電一檔股票金額就有4、5千億元，剛好也與去年政府超徵的4500億元稅金差不多。
外資賣台股，把優質公司當成提款機，這是外資對股市操盤的綜合判斷，我們沒辦法怎麼樣，但代表台灣是自由進出的資本市場，也不需動用任何道德勸說。但是外資大量提款，讓台灣處於挨打狀態，我們自己也該想想要如何應對。
如果像台積電這樣的公司，或是還有很多優質企業，在外資拼命賣的時候，台灣自己該想一點對策，如果自己不護盤?那誰會幫忙護盤?外資籌碼不斷散出來，對台灣來說，是否正是趁機撿便宜的好時機？這是我對4500億元該怎麼用，提出另一個角度的思考，給大家做參考。